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ChainOpera AI (COAI) 代币在 2025 年底崩盘，价值暴跌 96%，给去中心化金融 (DeFi) 领域带来了巨大震动。此次事件凸显了人工智能集成区块链生态系统中蕴含的重大风险，尤其是在治理结构、技术保障和监管合规性方面存在不足的情况下。对于投资者而言，COAI 的惨败也警示他们，在使用人工智能管理金融基础设施的项目时，必须进行严格的尽职调查。治理失败：权力集中化和激励机制错位
COAI崩溃的根源在于其治理结构过度集中。根据BeInCrypto的分析，
仅十个钱包就控制了 87.9% 的代币供应量。据报道，其中一家实体拥有半数最赚钱的钱包。这种权力集中导致系统脆弱，在市场压力下容易出现恐慌性抛售和决策失误。ChainOpera AI 的白皮书大力宣传其 DAO 框架，旨在提升透明度和社区参与度，其中包括基于声誉的贡献追踪系统和验证者问责机制。 如官方白皮书所述然而，这些理论上的保障措施在实践中未能实现，代币分发仍然高度中心化。该项目的治理模式也缺乏有效的利益冲突防范机制。例如，虽然质押代币以获得投票权的初衷是实现决策民主化，但由于少数钱包可以左右结果，这一机制的效果大打折扣。这种激励机制的错位加剧了危机，尤其是在像比特币这样的算法稳定币出现时。
xUSD美元贬值，美元价格暴跌。 引发流动性危机COAI的治理机制无法解决的问题。